Il est un thème qui mériterait de devenir un mème dans le microcosme de la gestion d’actifs : celui du grrrand retour de la gestion active. De l’éternel retour de la gestion active. Ce grand retour est prophétisé depuis des années. Et, année après année, l’espoir est déçu. Godot n’arrive jamais. Mais en 2024, promis, […]
En 1976, une société de gestion inconnue du grand public — Vanguard, créée par Jack Bogle — lançait aux Etats-Unis le premier fonds indiciel à destination des particuliers. L’initiative fut tournée en dérision par l’establishment de la gestion d’actifs. Laquelle gestion d’actifs était, à l’époque, à 100% de la gestion active. Pour Ned Johnson, alors […]
Pas une semaine sans une annonce sur la démocratisation des actifs privés en France. La semaine dernière, c’est BNP Paribas qui dévoilait un accord avec Blackstone, un des géants — coté en bourse — des actifs privés. Les clients (contrats d’assurance-vie, de capitalisation et PER individuels) de BNP Paribas Cardif auront jusqu’au 5 avril un […]
Jonathan Clements a longtemps été journaliste au Wall Street Journal. Il anime aujourd’hui un site qu’il a créé, Humble Dollar, auquel contribuent de nombreuses plumes, qui ne sont pas des journalistes mais des praticiens de l’investissement, à titre professionnel ou pas. Humble Dollar parle notamment de la préparation financière à la retraite, et des comportements […]
Sauver la planète avec mes placements, c’est une proposition qui ne se refuse pas. Ayant souscrit à des fonds ESG dans une assurance vie elle-même très responsable, je peux continuer à partir en week-end en avion en toute bonne conscience (en plantant quelques arbres pour que soient compensées dans 30 ans mes émissions d’aujourd’hui), acheter […]
Je suis sur la liste de diffusion d’une société permettant d’investir dans les actions de sociétés non cotées, par exemple quand des actionnaires souhaitent — et peuvent — vendre une partie de leurs actions. Elle permet également depuis peu d’investir dans des actifs de luxe, comme par exemple la même montre que celle que portait […]
« C’est dur d’être un homme » (男はつらいよ, Otoko wa tsurai yo) est une série japonaise de 48 films réalisés entre 1969 et 1995 par Yamada Yôji. On y suit les tribulations de Kuruma Torajirō (« Tora San »), un vendeur ambulant très attachant, soupe-au-lait et malheureux en amour, revenant périodiquement se fâcher avec sa famille (son oncle, sa […]
Vladimir et Estragon, des vagabonds, attendent un certain « Godot » dans un lieu indéterminé (« Route de campagne avec arbre ») à la tombée de la nuit. Godot ne vient pas. Un jeune garçon, qui se dit envoyé par Godot, annonce à Vladimir et Estragon que Godot viendra le lendemain. Le lendemain, Godot ne […]
J’aime compiler les arguments les plus idiots de certains partisans de la gestion active contre la gestion indicielle. Comme l’immortel titre d’un rapport de recherche d’Inigo Fraser-Jenkins, alors stratégiste chez Sanford Bernstein: « Pourquoi la gestion indicielle est pire que le marxisme » (j’en avais parlé ici). J’éclate aussi régulièrement de rire en fin ou en début […]
Il y a quelques années, en août 2016, Inigo Fraser-Jenkins, alors stratégiste chez Sanford Bernstein, un courtier actions, avait eu son heure de gloire en publiant une note intitulée : « The Silent Road to Serfdom: Why Passive Investing Is Worse Than Marxism » (« La route silencieuse vers la servitude : pourquoi la gestion […]