Les jours raccourcissent, les températures baissent, la semaine passe toujours aussi vite et le week-end est toujours aussi court, c’est l’automne. Voici le meilleur de ma Semaine Twitter #40. Gérants d’actifs, évoluez ou périssez ! Ashby Monk est un universitaire états-unien, spécialiste des fonds souverains, que vous pouvez suivre ici sur Twitter. Dans son dernier … [Read more…]
Voilà de nouveau une semaine écoulée. Elle a été lyonnaise pour moi, avec les 2 jours annuels et incontournables de Patrimonia, la convention des professionnels de la gestion de patrimoine. Voici le meilleur de ma semaine Twitter 39. Une taxe sur la gestion passive La gestion active est un bien public qui devra être subventionné … [Read more…]
En politique, l’activisme est une forme de militantisme privilégiant l’action directe. Dans le monde des sociétés cotées, qu’est-ce que l’activisme actionnarial ? Définition et histoire Un actionnaire mécontent peut réagir de trois façons : en vendant ses actions, en les conservant et en ne faisant rien, en les conservant et en exprimant son mécontentement. L’activisme actionnarial est une … [Read more…]
Qu’une semaine passe vite, surtout au rythme de Twitter. Je vais dorénavant essayer de revenir chaque fin de semaine sur les tweets qui m’ont le plus marqué, que ce soit via mon compte AlphaBetaBlog, depuis lequel je tweete en français, ou via mon compte philmop depuis lequel je tweete en anglais. Et je vais essayer d’extraire la substantifique … [Read more…]
Avec 3600 milliards de dollars d’encours gérés au 30 juin 2016, Vanguard est un poids (très) lourd de la gestion d’actifs. C’est aussi une machine de guerre en matière de collecte. La société, créée en 1975, est surtout connue comme un géant de la gestion indicielle. C’en est un. Mais c’est aussi un géant de la … [Read more…]
Dans le débat qui fait rage (aux Etats-Unis, au Canada, au Royaume-Uni et en Australie principalement) sur les mérites respectifs de la gestion passive et de la gestion active, on entend trop peu de gérants actifs défendre leur approche de la gestion. La parole semble en effet monopolisée les fournisseurs de produits indiciels, les gérants … [Read more…]
L’Alpha, on en parle beaucoup. L’Alpha fait rêver. L’Alpha se paye cher. Existe-t-il des gérants capables de générer régulièrement de l’Alpha ? Existe-t-il des techniques pour les identifier ? Si oui, ces gérants sont-ils accessibles au commun des investisseurs ? Ces questions agitent beaucoup la sphère de la gestion d’actifs, notamment aux Etats-Unis. Cullen Roche … [Read more…]
La gestion indicielle a 40 ans aujourd’hui. En effet, le 31 août 1976, Vanguard lançait le premier fonds indiciel au monde, sous le nom de First Index Investment Trust. Aujourd’hui connu sous le nom de Vanguard 500 Index Fund, ce fonds pèse au 30 août plus de 252 milliards de dollars et sa gestion coûte 0,16% … [Read more…]
Alors que la gestion active fait face à de multiples critiques et à des retraits massifs, il est particulièrement rafraîchissant de lire des plaidoyers rationnels en sa faveur. En voici un, paru récemment sur le blog de CFA Institute, Enterprising Investor, que l’on peut résumer ainsi : non, la gestion active n’est pas morte, loin … [Read more…]
La gestion active fait face depuis des années à des critiques de plus en plus virulentes. En bref : les gérants actifs capables de surperformer durablement un indicateur de référence représentatif de leur stratégie d’investissement sont très peu nombreux et difficiles à identifier à l’avance. Le coût souvent élevé des gestions actives serait une partie … [Read more…]