Il est une phrase qui coûte souvent très cher aux investisseurs : « Cette fois, c’est différent. » En anglais dans le texte : « This time is different. » C’est Sir John Templeton (1912-2008), le fondateur de la société de gestion qui porte encore son nom, qui l’avait écrit en 1933 dans son livre How to Make Money […]
Marjorie Taylor Greene est une élue républicaine du 14ème district de l’Etat de Géorgie au Congrès des Etats-Unis. Elle a un talent indéniable pour identifier des thèmes permettant d’attiser la colère des électeurs et pour appuyer ensuite sur tous les boutons pour amplifier cette colère. Les sujets importants du moment pour cette frange extrémiste du […]
Le 1er mai 1960, en pleine guerre froide, l’armée soviétique abattait un aéronef non identifié évoluant dans son espace aérien. Pendant quelques jours, il ne se passa rien. Les Soviétiques ne parlèrent pas de l’incident. Puis ils le révélèrent au reste du monde, indiquant que l’avion abattu était un U-2, appareil utilisé par l’armée des […]
Je suis assez vieux pour me rappeler qu’avant 2008, il n’y avait pas foule aux conférences sur la gestion d’actifs quand les régulateurs parlaient. Ça a bien changé, et c’est tant mieux. Les régulateurs communiquent mieux (certains, du moins) et leur poids a crû. Leur parole compte et porte. Bref, on les écoute. Parfois avec […]
Dans ce qui pourrait être le point d’orgue du H2Ogate, c’est en juillet que doit avoir lieu le remboursement par Tennor, la holding de Lars Windhorst, de l’émission obligataire de mai 2021 ayant servi à consolider les émissions de différentes entités du groupe. Valorisés 1,64 milliard d’euros en octobre 2020 par H2O AM, les titres […]
Je cherche depuis 18 mois des signaux anecdotiques indiquant le début de la fin d’une époque. J’en ai vu plusieurs qui pouvaient signaler le peak finance -2.0. Aux Etats-Unis, épicentre de tous les excès, il y eut par exemple le lancement en janvier 2021 d’ETF permettant de s’exposer à deux fois la performance quotidienne d’indices […]
Feu Jack Bogle (1929-2019), le fondateur de Vanguard, disait à peu près que le marché boursier était une gigantesque distraction pour les investisseurs sérieux. The stock market is a giant distraction to the business of investing. A l’ère de la captation de l’attention, le grand manipulateur en chef s’appelle Elon Musk, le fondateur de Tesla […]
La gestion d’actifs, dans sa version active, est une activité formidable : elle a beau échouer collectivement depuis plus d’une décennie, deux vents très favorables la poussent dans le dos. L’un est structurel (une demande croissante alimentée par la démographie) et l’autre conjoncturel (une hausse à peu près continue des marchés financiers entre 2008 et […]
Dans Ubu Roi, la pièce d’Alfred Jarry (1873-1907), le père Ubu, un capitaine de dragons, est l’homme de confiance du roi Venceslas de Pologne. Il assassine ce dernier et devient roi de Pologne à sa place. Il purge ensuite les rangs de la noblesse (les oligarques de l’époque). J’ai l’honneur de vous annoncer que pour […]
Je ne suis plus jeune depuis fort longtemps. Et quand je l’étais, les jeux vidéo n’étaient pas encore très développés. Et quand ils se sont développés, je ne m’y suis pas du tout intéressé. C’est dire si le Métavers m’est totalement étranger. Mon Métavers à moi, je m’y plonge avec la lecture et ça me […]