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  1. Mark Sinsheimer

    Tous les modèles entrainent un risque de modèle et ne doivent pas être pris comme des vérités révélées: Lopez de Prado, Cochrane, Malkiel, Taelb, C Walter à l’ILB récemment.

    Mais, je ne comprends pas pourquoi les attaques ne portent pas sur le modèle canonique Fama-French (au coeur du CFA BOK) même s’il ne cesse de muter.

    D’abord on intègre les anomalies Value+Growth en 1993/4 pour rattraper la sauce du CAPM et de l’EMH, puis en 1997 on rajoute Momentum afin de coller à la bulle TMT, puis on le retire et on rajoute Profitability et Investments en 2015. En dépit de ces acrobaties, la réalité du marché resiste toujours et semble se complaire dans l’anomalie.

    De fait, ces modèles FF ont toujours été au coeur des propositions commerciales de Dimensional Fund Advisors où Fama et French siègent. Un Nobel aussi peut aider au marketing.

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