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SPIVA, comment va la gestion active en Europe ?

Deux grandes études mesurent le taux de succès de la gestion active : le baromètre actif/passif de Morningstar (j’ai récemment synthétisé les résultats du dernier baromètre pour les fonds domiciliés aux Etats-Unis dans une série de deux posts, la premier est ici, le second est là) et l’étude SPIVA de Standard & Poor’s Dow Jones […]

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Actif vs indiciel, le baromètre Morningstar 2019 (2/2)

Dans le combat que se livrent la gestion active et la gestion indicielle, le baromètre Morningstar permet de compter les points. Il compare la performance des fonds gérés activement à celle des fonds indiciels appartenant à la même catégorie. J’en ai décrit la méthodologie dans le premier épisode de cette série, dans lequel j’ai présenté […]

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Actif vs indiciel, le baromètre Morningstar 2019 (1/2)

Dans le combat que se livrent la gestion active et la gestion indicielle, le baromètre Morningstar permet de compter les points. Il compare la performance des fonds gérés activement à celle des fonds indiciels appartenant à la même catégorie. Morningstar calcule le taux de succès des fonds gérés activement. Ce taux correspond au pourcentage des […]

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Le roi est nu

Les habits neufs de l’empereur (Kejserens nye Klæder en danois) est un conte d’Hans Christian Andersen, l’auteur de La Petite Sirène, publié en 1837. Deux charlatans prétendent savoir tisser une étoffe que seuls les sots ne peuvent pas voir.  L’empereur leur commande un habit, afin de pouvoir connaître les hommes incapables de son gouvernement. Durant […]

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Actif ou indiciel, qui c’est les plus forts ?

Dans le combat que se livrent la gestion active et la gestion indicielle, deux études s’attachent à compter les points. SPIVA est réalisée depuis plus de 16 ans par S&P DJ Indices (voir ici mon commentaire sur les derniers résultats aux Etats-Unis, SPIVA : les éditions se suivent et se ressemblent) pour différentes régions du monde. SPIVA compare la […]

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Le Crunch Actif vs Indiciel en Europe

  Dans le combat que se livrent la gestion active et la gestion indicielle, deux études s’attachent à compter les points. SPIVA est réalisée depuis plus de 15 ans par S&P DJ Indices (voir ici mon commentaire sur les derniers résultats aux Etats-Unis, SPIVA : les éditions se suivent et se ressemblent) pour différentes régions du […]

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SPIVA : sévère sous-performance de la gestion active aux Etats-Unis

Je cite régulièrement dans ce blog l’étude SPIVA réalisée par S&P DJ Indices. SPIVA est l’acronyme de S&P Indices vs Active, à savoir indices S&P contre gestion active. Cette étude compare depuis 15 ans la performance des fonds gérés activement à celle d’indices représentatifs de leur stratégie d’investissement. Je rappelle que la performance d’un indice ne […]

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Apocalypse indexing

La plupart des gérants actifs n’osent pas défendre la gestion active, c’est même à ça qu’on les reconnaît. Aussi, quand l’un d’entre eux ose prendre la parole, je l’écoute avec attention, même quand le propos est contestable. C’est peu de dire que la tribune de Renaud de Planta (ci-après RdP), le patron (Managing Partner and […]

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SPIVA : le mauvais bulletin de la gestion active

Deux grandes études mesurent le taux de succès de la gestion active : le baromètre actif/passif de Morningstar (voir mon récent post ici) pour les fonds domiciliés aux Etats-Unis et l’étude SPIVA de Standard & Poor’s Dow Jones Indices qui concerne de nombreuses zones géographiques. SPIVA est l’acronyme de S&P Indices vs Active, à savoir indices […]

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Météo de la gestion active : dépression persistante

Morningstar a une méthodologie séduisante pour comparer les résultats de la gestion active à ceux de la gestion passive. Plutôt que de comparer les fonds gérés activement à des indices (l’indice ne peut pas être acheté par l’investisseur), comme le fait Standard & Poor’s Dow Jones Indices avec SPIVA, Morningstar compare des choses comparables, à […]