Il est souvent question de Robin Powell dans ce blog. Robin est un journaliste et entrepreneur anglais, fervent partisan de l’evidence-based investing (EBI). J’aime bien la définition qu’en donne Bob Seawright, un conseiller financier et blogueur états-unien. L’EBI, c’est l’idée qu’aucun conseil en matière d’investissement ne peut être donné s’il ne s’appuie sur des preuves … [Read more…]
Je cite régulièrement dans ce blog l’étude SPIVA réalisée par S&P DJ Indices. SPIVA est l’acronyme de S&P Indices vs Active, à savoir indices S&P contre gestion active. Cette étude compare depuis 15 ans la performance des fonds gérés activement à celle d’indices représentatifs de leur stratégie d’investissement. Je rappelle que la performance d’un indice ne … [Read more…]
La plupart des gérants actifs n’osent pas défendre la gestion active, c’est même à ça qu’on les reconnaît. Aussi, quand l’un d’entre eux ose prendre la parole, je l’écoute avec attention, même quand le propos est contestable. C’est peu de dire que la tribune de Renaud de Planta (ci-après RdP), le patron (Managing Partner and … [Read more…]
Triste semaine avec la nouvelle de la disparition de Jean-Pierre Corbel, qui a tant fait pour la profession de conseiller en gestion de patrimoine en France. Il va manquer. Jean-Pierre Corbel était un fier auvergnat. Thomas Pesquet a tweeté une belle photo des Monts d’Auvergne en début d’année. La voilà, adieu à Jean-Pierre Corbel. Autre … [Read more…]
Ca y, nous sommes entrés dans l’ère Macron, qui met fin (?) à l’ère des dinosaures de la politique. C’est parti pour cinq ans, le niveau des attentes est très élevée, il va falloir délivrer. Prenons donc de la hauteur avec Thomas Pesquet, qui tourne toujours au-dessus de nos têtes et partage des images fantastiques. La … [Read more…]
La gestion active est malade aux Etats-Unis. Elle souffre d’une hémorragie massive de capitaux qui se reportent depuis plusieurs années vers les produits indiciels à bas coûts. Le graphique ci-dessous permet de visualiser l’étendue des dégâts. Extrait du passionnant Fact Book 2017 de l’ICI (Investment Company Institute, l’association des gérants d’actifs aux Etats-Unis), il fournit … [Read more…]
Jack Bogle est le fondateur de Vanguard, le géant de la gestion passive (et active d’ailleurs) qui enregistre des montants de collecte proprement hallucinants depuis des mois. Barry Ritholtz est un des bloggeurs les plus influents aux Etats-Unis. C’est aussi le fondateur de Ritholtz Wealth Management, une société de conseil en investissements financiers (Registered Investment … [Read more…]
On vote dimanche prochain en France. J’ai déjà écrit la semaine dernière que Frexit ne faisait pas partie de mon vocabulaire. Occulter le drapeau européen lors d’un passage à la télévision me semble une idée exécrable, en voici donc un que j’arbore fièrement sur ce blog. Je suis français, et très content de l’être, et … [Read more…]
Ca y est, le premier tour est derrière nous. La course va reprendre pendant deux semaines et je vais pouvoir suivre moins de comptes Twitter. Tant mieux, je ne m’étais pas habitué à tant de promesses intenables. Pendant ce temps, Thomas Pesquet orbite toujours au-dessus de nos têtes et a tweeté une belle photo nocturne de Londres. … [Read more…]
BlackRock a été créé ex nihilo par Larry Fink il y a 29 ans. C’est aujourd’hui la plus grosse société de gestion au monde, avec des actifs de 5147 milliards de $ au 31 décembre 2016, un chiffre d’affaires de 11,155 milliards de $ et un résultat net de 3,172 milliards de $ en 2016. … [Read more…]