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Alpha Beta Blog

Voyage au pays des produits d'investissement

Gestion Active

Actif vs indiciel, le baromètre Morningstar 2019 (2/2)

13 mars 2020 by Philippe Maupas, CFA Leave a Comment

Dans le combat que se livrent la gestion active et la gestion indicielle, le baromètre Morningstar permet de compter les points. Il compare la performance des fonds gérés activement à celle des fonds indiciels appartenant à la même catégorie. J’en ai décrit la méthodologie dans le premier épisode de cette série, dans lequel j’ai présenté … [Read more…]

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Actif vs indiciel, le baromètre Morningstar 2019 (1/2)

11 mars 2020 by Philippe Maupas, CFA Leave a Comment

Dans le combat que se livrent la gestion active et la gestion indicielle, le baromètre Morningstar permet de compter les points. Il compare la performance des fonds gérés activement à celle des fonds indiciels appartenant à la même catégorie. Morningstar calcule le taux de succès des fonds gérés activement. Ce taux correspond au pourcentage des … [Read more…]

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Le roi est nu

6 juin 2019 by Philippe Maupas, CFA Leave a Comment

Les habits neufs de l’empereur (Kejserens nye Klæder en danois) est un conte d’Hans Christian Andersen, l’auteur de La Petite Sirène, publié en 1837. Deux charlatans prétendent savoir tisser une étoffe que seuls les sots ne peuvent pas voir.  L’empereur leur commande un habit, afin de pouvoir connaître les hommes incapables de son gouvernement. Durant … [Read more…]

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Actif ou indiciel, qui c’est les plus forts ?

12 mars 2019 by Philippe Maupas, CFA 3 Comments

Dans le combat que se livrent la gestion active et la gestion indicielle, deux études s’attachent à compter les points. SPIVA est réalisée depuis plus de 16 ans par S&P DJ Indices (voir ici mon commentaire sur les derniers résultats aux Etats-Unis, SPIVA : les éditions se suivent et se ressemblent) pour différentes régions du monde. SPIVA compare la … [Read more…]

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Ma Semaine Twitter #9 de 2018

7 mars 2018 by Philippe Maupas, CFA 1 Comment

La saison des semis approche à grands pas. C’est important pour ce blog, qui ne serait pas grand chose sans les photos de courges et de tomates qui l’agrémentent de juillet à octobre. En attendant de semer les graines minutieusement sélectionnées au sein de ma production de l’année dernière, j’ai taillé à la cisaille la … [Read more…]

Posted in: Semaine Twitter Tagged: Alex Bryan, Andrew Ang, Ben Johnson, BlackRock, Fidelity, Fonds de pension, France Culture, FRR, Gestion Active, Morningstar, Nick Maggiuli, Nicole El Karoui, Risque, Smart Beta, Statens pensjonsfond utland, Tara Lachapelle, Warren Buffett

Ma Semaine Twitter #3 de 2018

22 janvier 2018 by Philippe Maupas, CFA Leave a Comment

Ni courges, ni chat, ni cochon cette semaine. Mais un coureur de stock-car aux Etats-Unis, publicité ambulante pour ses sponsors. Pour @ATeachMoment, les conseillers financiers payés par les fournisseurs de produits se gardent bien de le mentionner explicitement. Ce coureur automobile n'hésite pas à afficher qui le paie. https://t.co/aaIQDGUkQH pic.twitter.com/UwNQICbArn — AlphaBetaBlog (@AlphaBetaBlogFR) January 17, … [Read more…]

Posted in: Semaine Twitter Tagged: Anthony Isola, BlackRock, Bloomberg, Callan, Carolina Wilson, Elisabeth Kashner, FactSet, FOMO, Gestion Active, Investissement factoriel, Joe Wiggins, Ksenya Galouchko, Morningstar, MSCI, Smart Beta

Ma Semaine Twitter #41 de 2017

16 octobre 2017 by Philippe Maupas, CFA 3 Comments

J’ai passé la semaine dernière à Shanghai, où je n’étais jamais allé. Cette ville est conforme à ce que j’en attendais : hyperactive, polluée et en chantier permanent. Depuis le Bund, on a une vue spectaculaire sur la zone de l’autre côté de la rivière Huangpu qui, il y a 25 ans, était constituée de … [Read more…]

Posted in: Semaine Twitter Tagged: Barry Ritholtz, BlackRock, Cullen Roche, Edouard Petit, ETF, Gestion Active, Gestion Passive, iShares, Julien Coudert, Morningstar, Nir Kaissar, Peter Lazaroff, Shanghai, Sustainalytics, Tom Rampulla, Vanguard

Ma Semaine Twitter #29 de 2017

24 juillet 2017 by Philippe Maupas, CFA 1 Comment

Il est souvent question de Robin Powell dans ce blog. Robin est un journaliste et entrepreneur anglais, fervent partisan de l’evidence-based investing (EBI).  J’aime bien la définition qu’en donne Bob Seawright, un conseiller financier et blogueur états-unien. L’EBI, c’est l’idée qu’aucun conseil en matière d’investissement ne peut être donné s’il ne s’appuie sur des preuves … [Read more…]

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SPIVA : sévère sous-performance de la gestion active aux Etats-Unis

23 juin 2017 by Philippe Maupas, CFA 1 Comment

Je cite régulièrement dans ce blog l’étude SPIVA réalisée par S&P DJ Indices. SPIVA est l’acronyme de S&P Indices vs Active, à savoir indices S&P contre gestion active. Cette étude compare depuis 15 ans la performance des fonds gérés activement à celle d’indices représentatifs de leur stratégie d’investissement. Je rappelle que la performance d’un indice ne … [Read more…]

Posted in: Actif vs Indiciel Tagged: AMF, Gestion Active, Indices, SPIVA, Standard & Poor's Dow Jones Indices

Apocalypse indexing

31 mai 2017 by Philippe Maupas, CFA Leave a Comment

La plupart des gérants actifs n’osent pas défendre la gestion active, c’est même à ça qu’on les reconnaît. Aussi, quand l’un d’entre eux ose prendre la parole, je l’écoute avec attention, même quand le propos est contestable. C’est peu de dire que la tribune de Renaud de Planta (ci-après RdP), le patron (Managing Partner and … [Read more…]

Posted in: Actif vs Indiciel Tagged: Financial Times, Gestion Active, Gestion Passive, Pictet Asset Management, Renaud de Planta
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