Deux grandes études mesurent le taux de succès de la gestion active : le baromètre actif/passif de Morningstar (j’ai récemment synthétisé les résultats du dernier baromètre pour les fonds domiciliés aux Etats-Unis dans une série de deux posts, la premier est ici, le second est là) et l’étude SPIVA de Standard & Poor’s Dow Jones … [Read more…]
Depuis que je sais lire, je ne me suis jamais ennuyé. Sauf quand je n’avais pas de livre à ma portée. Ce qui n’est pas le cas aujourd’hui, puisque je suis confiné avec ma famille dans mon appartement parisien. Où il y a une bibliothèque (la photo ci-dessus en montre une petite partie) qui contient … [Read more…]
L’offensive contre l’enveloppe financière préférée des Français lancée par deux assureurs, Generali France et Allianz France, qui sifflaient la fin de la récréation pour le fonds euros, s’est poursuivie avec le dépôt d’amendements par plusieurs députés Modem visant à réduire certains des avantages fiscaux de l’assurance vie, puisque c’est d’elle dont je parle. Ces amendements … [Read more…]
Michael Burry, aka Mr Big Short, a récemment fait couler beaucoup d’encre en affirmant que la collecte considérable des ETF et fonds indiciels lui rappelait la bulle sur les CDO juste avant la grande crise financière de 2008. Quelques lectures récentes m’ont conduit à me demander si la bulle, on ne la trouve pas plutôt … [Read more…]
Dans quelques décennies, les séries auront peut-être complètement remplacé les livres comme source de sagesse, de savoir et de divertissement. J’espère que non. Quoi qu’il en soit, ma source principale, sinon unique, de sagesse, de savoir et de divertissement, ce sont les livres. Je ne remercierai jamais assez mes parents d’une part, et cette admirable … [Read more…]
Les habits neufs de l’empereur (Kejserens nye Klæder en danois) est un conte d’Hans Christian Andersen, l’auteur de La Petite Sirène, publié en 1837. Deux charlatans prétendent savoir tisser une étoffe que seuls les sots ne peuvent pas voir. L’empereur leur commande un habit, afin de pouvoir connaître les hommes incapables de son gouvernement. Durant … [Read more…]
Il y a 30 ans, les chars de l’armée chinoise écrasaient la révolte des étudiants rassemblés sur la Place Tiananmen (天安門廣場). On ne sait toujours pas combien de personnes sont mortes et il semble que l’événement ait été complètement effacé des mémoires officielles par l’effrayant Big Brother chinois (ici un excellent papier de Brice Pedroletti … [Read more…]
Si vous avez déjà regardé le Muppet Show, vous connaissez ces deux trolls avant l’heure. Le moustachu, c’est Waldorf, l’autre, c’est Statler. Ils passent leur temps à râler. Ces immortels personnages ont été créés par Jim Henson et Bonnie Erickson. Salauds de vieux. Et pourtant, ils sont (je serai, tu seras, il.elle sera, nous serons, … [Read more…]
Dans le combat que se livrent la gestion active et la gestion indicielle, deux études s’attachent à compter les points. SPIVA est réalisée depuis plus de 15 ans par S&P DJ Indices (voir ici mon commentaire sur les derniers résultats aux Etats-Unis, SPIVA : les éditions se suivent et se ressemblent) pour différentes régions du … [Read more…]
America est une excellente revue consacré à « l’Amérique telle que vous ne l’avez jamais lue ». America a programmé sa mort : elle a en effet été créée au moment de l’élection de Donald Trump et a prévu de disparaître à l’issue de son mandat. De son premier mandat, puisqu’elle aura 16 numéros trimestriels. De son … [Read more…]