Dans le combat que se livrent la gestion active et la gestion indicielle, deux études s’attachent à compter les points. SPIVA est réalisée depuis plus de 15 ans par S&P DJ Indices (voir ici mon commentaire sur les derniers résultats aux Etats-Unis, SPIVA : les éditions se suivent et se ressemblent) pour différentes régions du … [Read more…]
Les 26 et 27 novembre prochains, c’est à Paris qu’il faudra être. Pourquoi donc ? Parce que les 26 et 27 novembre prochains, c’est à Paris que se tiendra la European Investment Conference de CFA Institute et de CFA Society France. Cet événement annuel existe depuis une dizaine d’années. Dans le secteur de la gestion d’actifs, … [Read more…]
Pas de tomates ni de montagnes cette semaine, mais deux partages. J’avais mentionné la semaine dernière ma surprise face à l’omniprésence des écrans au restaurant, notamment entre les mains des enfants, y compris très jeunes. Je suis récemment tombé sur une magnifique animation de Steve Cutts pour une chanson de Moby, Are you lost in … [Read more…]
Je vais hasarder une prédiction audacieuse : on a rarement été aussi près du printemps 2018. Il a certes neigé ce week-end, mais je dispose d’une source infaillible : mon jardin de l’Oise, dans lequel, après une haie dont il fut question ici, j’ai taillé hier de vénérables rosiers. Contrairement à la plupart des indicateurs … [Read more…]
Je cite régulièrement dans ce blog l’étude SPIVA réalisée par S&P DJ Indices. SPIVA est l’acronyme de S&P Indices vs Active, à savoir indices S&P contre gestion active. Cette étude compare depuis 15 ans la performance des fonds gérés activement à celle d’indices représentatifs de leur stratégie d’investissement. Je rappelle que la performance d’un indice ne … [Read more…]
Jack Bogle est le fondateur de Vanguard, le géant de la gestion passive (et active d’ailleurs) qui enregistre des montants de collecte proprement hallucinants depuis des mois. Barry Ritholtz est un des bloggeurs les plus influents aux Etats-Unis. C’est aussi le fondateur de Ritholtz Wealth Management, une société de conseil en investissements financiers (Registered Investment … [Read more…]
Deux grandes études mesurent le taux de succès de la gestion active : le baromètre actif/passif de Morningstar (voir mon récent post ici) pour les fonds domiciliés aux Etats-Unis et l’étude SPIVA de Standard & Poor’s Dow Jones Indices qui concerne de nombreuses zones géographiques. SPIVA est l’acronyme de S&P Indices vs Active, à savoir indices … [Read more…]
Le graal de l’investisseur, c’est l’alpha. L’alpha, c’est ce qu’un gérant délivre au-delà du beta (qui est la performance « naturelle » du marché sur lequel le gérant évolue). C’est donc idéalement une surperformance. Bien entendu, au sein d’une stratégie homogène (les petites capitalisations françaises, les actions européennes de type value, les actions états-uniennes de type growth, … [Read more…]
Toujours un fort goût de côte Est des Etats-Unis à ma semaine Twitter, qui fut new-yorkaise jusqu’à vendredi. Et le vent qui souffle dans ce pays est toujours aussi mauvais pour la gestion active. Voici le meilleur de ma semaine Twitter 43. Quel avenir pour la gestion active ? John Rekenthaler est un des éditorialistes … [Read more…]