A la fin de sa longue vie, Charles-Maurice de Talleyrand-Périgord (1754-1838) confia ceci à François Guizot (1787-1874) : Qui n’a pas vécu dans les années voisines de 1789 ne sait pas ce que c’est que la douceur de vivre. Né en 1965, je n’ai pas eu la malchance de connaître une révolution et mon enfance […]
Je suis assez vieux pour me rappeler qu’avant 2008, il n’y avait pas foule aux conférences sur la gestion d’actifs quand les régulateurs parlaient. Ça a bien changé, et c’est tant mieux. Les régulateurs communiquent mieux (certains, du moins) et leur poids a crû. Leur parole compte et porte. Bref, on les écoute. Parfois avec […]
Dans ce qui pourrait être le point d’orgue du H2Ogate, c’est en juillet que doit avoir lieu le remboursement par Tennor, la holding de Lars Windhorst, de l’émission obligataire de mai 2021 ayant servi à consolider les émissions de différentes entités du groupe. Valorisés 1,64 milliard d’euros en octobre 2020 par H2O AM, les titres […]
Juillet, mois du Tour de France, des moissons et des célèbres juillettistes. Juillet, dont l’immense Alexandre Vialatte (1901-1971) a parlé en des termes définitifs : Jamais le soleil ne fut plus vertical. L’homme corpulent ne voit plus son ombre. L’horticulteur marcotte l’oeillet. La canicule dessèche le chou par la racine, les révolutions battent leur plein. […]
Deux narratifs dominants sont depuis peu confrontés à la réalité. Le premier nous susurre que les fonds de private equity et de capital-investissement délivrent des performances supérieures à celles des bourses avec une moindre volatilité. Le second nous explique que la blockchain est l’avenir disruptif de l’humanité, ce qui justifierait l’existence des crypto-actifs qui sont […]
Obéissons-nous aveuglément aux stimuli de notre cerveau, dont nous serions les marionnettes, ou bien sommes-nous dotés de libre arbitre ? Dans le supplément Sciences et Médecine du Monde du 13 juin est paru un passionnant entretien avec le chercheur en psychologie cognitive Thierry Ripoll et le neurobiologiste Sébastien Bohler. Leur thèse ? Des déterminismes biologiques […]
Je cherche depuis 18 mois des signaux anecdotiques indiquant le début de la fin d’une époque. J’en ai vu plusieurs qui pouvaient signaler le peak finance -2.0. Aux Etats-Unis, épicentre de tous les excès, il y eut par exemple le lancement en janvier 2021 d’ETF permettant de s’exposer à deux fois la performance quotidienne d’indices […]
L’ESG est devenu mainstream il y a quelques années, d’abord tiré par les exigences législatives ou réglementaires de certains Etats, puis par la demande de certains investisseurs institutionnels, avant de devenir une évidence pour le plus grand nombre : sauver la planète en mettant mes placements en adéquation avec mes valeurs, ça ne se refuse […]
Avis de tempête sur l’ESG. Alors que la collecte était depuis des années au beau fixe en Europe et que même les Etats-Unis semblaient s’être convertis à l’investissement responsable et durable, les voix discordantes sont de plus en plus nombreuses et de plus en plus bruyantes. Ça avait commencé avec un repenti, Tariq Fancy, qui […]
Le troll planétaire a encore frappé : pour Elon Musk, l’ESG est une arnaque (« a scam »). C’est une arnaque parce que S&P DJ Indices, un des 3 membres de l’oligopole des indices avec FTSE Russell et MSCI, a osé faire sortir Tesla de l’indice S&P 500 ESG. Selon le troll, des « guerriers bidon de la […]