La puissance combinée de tous les lobbies de l’écosystème de la gestion et de la vente rétrocommissionnée de produits de placement gérés activement et de quelques grands pays de l’Union européenne préférant une injustice (que des millions d’investisseurs privés paient bien trop cher leurs placements) à un désordre (de la concurrence sur ce marché) a […]
Jonathan Clements a longtemps été journaliste au Wall Street Journal. Il anime aujourd’hui un site qu’il a créé, Humble Dollar, auquel contribuent de nombreuses plumes, qui ne sont pas des journalistes mais des praticiens de l’investissement, à titre professionnel ou pas. Humble Dollar parle notamment de la préparation financière à la retraite, et des comportements […]
Selon un rapport de Jefferies s’appuyant sur des données de Morningstar, au sein des véhicules d’investissement gérés collectivement domiciliés aux Etats-Unis, la part des encours détenus par des véhicules indiciels a dépassé à fin octobre celle des encours détenus par des fonds gérés activement. C’est Robin Wigglesworth du Financial Times qui me l’a appris. C’était […]
Ah, la belle époque des meme stocks, des SPAC, des crypto et des NFT : c’était en 2020, 2021, il y a une éternité. J’avais appelé cela la finance -2.0, pour moi une source inépuisable d’hilarité et de consternation. En décembre 2021, Roundhill Investments, un émetteur d’ETF spécialisé dans les produits de niche opportunistes, avait […]
Alors que Sam Bankman-Fried a été reconnu coupable des sept chefs d’accusation contre lui (la sentence sera prononcée en mars 2024), j’espérais que le soufflé des crypto allait retomber. Mais non, après avoir baissé de 64% l’an dernier, le cours du bitcoin est reparti à la hausse et a doublé depuis le début de l’année. […]
Ce blog (Alpha Beta Blog) s’intéresse à la gestion active (« alpha ») et à la gestion indicielle (« beta »). Depuis 2008, beta triomphe —du moins dans les pays où il existe de la concurrence en matière de distribution, dont la France ne fait pas partie — pour le plus grand bonheur des investisseurs qui votent avec leur […]
Statler et Waldorf sont les deux inénarrables vieux spectateurs acariâtres du génial Muppet Show, créés par Jim Henson et Bonnie Erickson. Alors qu’a eu lieu le week-end dernier à Omaha (Nebraska) la grand-messe annuelle du capitalisme populaire étatsunien — l’assemblée générale des actionnaires de Berkshire Hathaway (BH) —, j’ai eu envie de rendre hommage aux […]
La défense de leurs intérêts économiques pousse les êtres humains à des comportements répréhensibles. L’industrie du tabac en est un exemple caricatural : alors que les effets délétères des cigarettes sur la santé étaient déjà parfaitement documentés, elle a utilisé tous les leviers en sa possession pour les dissimuler pendant la seconde moitié du XXe […]
Marjorie Taylor Greene est une élue républicaine du 14ème district de l’Etat de Géorgie au Congrès des Etats-Unis. Elle a un talent indéniable pour identifier des thèmes permettant d’attiser la colère des électeurs et pour appuyer ensuite sur tous les boutons pour amplifier cette colère. Les sujets importants du moment pour cette frange extrémiste du […]
Il est des grandes causes nationales qui suscitent de rares élans d’unanimité, ce que on appelé pendant la première guerre mondiale l’Union sacrée. La défense des rétrocessions fait partie de ces grandes causes pour le complexe militaro-industriel de la gestion et de la distribution de produits financiers en France. Le directeur du Trésor, Emmanuel Moulin, […]