Aux Etats-Unis, le snake-oil salesman, c’est l’escroc qui vend de la poudre de perlimpinpin aux acheteurs crédules. La poudre de perlimpinpin (ou l’huile de serpent dans sa version états-unienne) est vendue comme un remède miracle aux vertus multiples. En réalité, c’est une arnaque. L’arnaque est vieille comme le monde et mourra avec lui. Elle joue … [Read more…]
Que s’est-il passé en 2019 sur le marché des fonds aux Etats-Unis ? Réponse en images et en 2 minutes montre en main avec Morningstar, dans ce premier post de ma nouvelle rubrique Speed Reading. Avec plus de 31% de hausse pour l’indice S&P 500 dans sa version dividendes réinvestis, l’année a été faste pour … [Read more…]
Gérard Mordillat est romancier, poète et cinéaste. En tant que cinéaste, il a réalisé quelques documentaires marquants, notamment sur la religion, en collaboration avec Jérôme Prieur. Des documentaires très austères et absolument remarquables. Citons Corpus Christi (1998), L’origine du christianisme (2003), L’Apocalypse (2008) et Jésus et l’Islam (2015). Arte a récemment diffusé son dernier … [Read more…]
L’homme providentiel, c’est celui qui viendra sauver le pays d’un grand danger, et lui apportera richesse, paix et prospérité. C’est un mythe qui a la vie dure, en France et ailleurs. On en retrouve de multiples incarnations dans de nombreux secteurs. Dans la gestion d’actifs par exemple. L’homme providentiel, on l’appelle « legendary investor ». C’est une … [Read more…]
Il a fait très chaud cet été à Gallargues-le-Montueux (Gard) en juin, avec un record de température de +45,9°. La planète se réchauffe. +1,5° ? +2° ? +4° ? Ou bien +7° en 2100 selon les simulations de plusieurs laboratoires de climatologie français ? Les enfants qui naissent aujourd’hui, les vôtres, ou ceux de vos … [Read more…]
Michael Burry, aka Mr Big Short, a récemment fait couler beaucoup d’encre en affirmant que la collecte considérable des ETF et fonds indiciels lui rappelait la bulle sur les CDO juste avant la grande crise financière de 2008. Quelques lectures récentes m’ont conduit à me demander si la bulle, on ne la trouve pas plutôt … [Read more…]
Thorstein Bunde Veblen (1857-1929) est un économiste et sociologue américain qui a donné son nom à l’effet Veblen : plus le prix de certains biens (les biens Veblen) augmente, plus la demande pour ces biens augmente, en contradiction avec les lois habituelles de l’offre et de la demande. Selon Veblen, cet effet affecte les biens … [Read more…]
Carpentier me manquait. Carpentier, c’est l’un des deux héros gendarmes de l’hilarante série de Bruno Dumont, P’tit Quinquin et Coincoin et les Z’inhumains. Sur la photo ci-dessus, Carpentier, c’est celui de droite. Celui de gauche, c’est Van der Weyden, son chef. Carpentier, c’est mon fanal pour mettre en valeur les contributions les plus ineptes des … [Read more…]
Les Britanniques ont eu Woodford. Et nous, rien. Aussi, quand FT Alphaville a publié un premier article sur les obligations peu liquides détenues par certains fonds de la grande réussite entrepreneuriale qu’est H2O Asset Management (voir ci-dessous), ça a été le branle-bas pour ne pas se faire prendre au dépourvu comme avec Woodford (sur ce … [Read more…]
Il y a 30 ans, les chars de l’armée chinoise écrasaient la révolte des étudiants rassemblés sur la Place Tiananmen (天安門廣場). On ne sait toujours pas combien de personnes sont mortes et il semble que l’événement ait été complètement effacé des mémoires officielles par l’effrayant Big Brother chinois (ici un excellent papier de Brice Pedroletti … [Read more…]