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Semaine Twitter

Ma Semaine Twitter 36 de 2023

« Ce n’est pas la girouette qui tourne, c’est le vent. » C’est ce que répondit Edgar Faure (1908-1988) à ses détracteurs qui lui reprochaient d’avoir accepté le poste de Ministre de l’agriculture dans le gouvernement de Georges Pompidou en 1966. Alors que le parti radical, dont il était membre, était opposé au régime gaulliste et à […]

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Paru ailleurs

Ne m’appelez plus jamais « ESG »

J’ai souvent l’impression, en écoutant les discours commerciaux de certains gérants d’actifs, mais aussi de certains vendeurs de produits de placement, qu’avec un fonds ESG l’argent de l’investisseur va sauver la planète. Je trouve l’ESG fort utile, mais je trouve aussi de tels discours commerciaux fort mensongers, ce qui me gêne terriblement. Il me semble […]

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Mes Semaines Twitter d’août 2023

Ce blog (Alpha Beta Blog) s’intéresse à la gestion active (« alpha ») et à la gestion indicielle (« beta »). Depuis 2008, beta triomphe —du moins dans les pays où il existe de la concurrence en matière de distribution, dont la France ne fait pas partie — pour le plus grand bonheur des investisseurs qui votent avec leur […]

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Ma Semaine Twitter 30 de 2023

J’écoute, casque sur les oreilles, un nombre déraisonnable de podcasts, qu’ils soient consacrés à la finance, à la littérature, à l’art ou à l’histoire. Je suis passé côté micro, invité par Charles-Elias Farah à plonger dans « Le Grand Bain » (c’est le nom de son podcast). Nous avons parlé de mes sujets de prédilection : de […]

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Ma Semaine Twitter 29 de 2023

Ainsi donc Twitter s’appelle dorénavant… X. Ou du moins, l’oiseau bleu a disparu pour être remplacé par un X. X Corp., c’est le nom de la société qui a racheté Twitter et l’a absorbé. X. Corp. est elle-même détenue par X Holdings, détenue par Elon Musk. D’où vient ce X ? D’une banque en ligne […]

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Ma Semaine Twitter 28 de 2023

  J’avais raconté il y a quelques semaines comment j’étais tombé sur un simulateur de performance pour le moins optimiste : celui de Linxea, un des importants courtiers d’assurance vie (et de PER) sur internet. Le profil le plus agressif correspondait en effet à une performance annuelle moyenne de… 12%. Je rappelai ceci : Les […]

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Ma Semaine Twitter 27 de 2023

Le 4 avril 2019, pour contrer une menace majeure contre des entreprises françaises, Bruno Le Maire, le Ministre de l’économie et des finances, prononçait ces fortes paroles : Les fonds activistes qui détruisent de la valeur doivent être combattus. Il faut dire que d’impudents vendeurs à découvert, évidemment non français, avaient osé s’attaquer à quelques […]

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Paru ailleurs

La grande bifurcation

En 1975, Jack Bogle créait Vanguard et lançait le premier fonds indiciel à destination des investisseurs privés aux Etats-Unis. Ce lancement fut accueilli par des railleries : « Bogle’s folly ». Ned Johnson, alors à la tête de Fidelity, un des géants de la gestion active, était sceptique : Je ne peux pas croire que la majorité des […]

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Mes Semaines Twitter 25 et 26 de 2023

Quelques individus ont posé au siècle dernier les fondements théoriques de la finance de marché telle que nous la connaissons aujourd’hui. Harry Markowitz, qui vient de mourir à l’âge de 95 ans, en faisait partie : il a été le premier à introduire des concepts mathématiques dans le champ théorique de la finance. Ces concepts […]

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Ma Semaine Twitter 24 de 2023

Jack Bogle (1929-2019) a fondé Vanguard en 1975. En moins de cinquante ans, Vanguard, société de type mutualiste, car elle est détenue par les fonds qu’elle gère, donc indirectement par les investisseurs dans ces fonds, est devenue le deuxième plus grand gérant d’actifs au monde en termes d’encours, derrière BlackRock. Jack Bogle avait mis les […]